全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货涨跌不一，道指期货涨0.13%，标普500指数期货跌0.04%，纳指期货跌0.14%。德国DAX指数跌0.03%，英国富时100指数跌0.30%，法国CAC40指数涨0.31%，欧洲斯托克50指数涨0.08%。
2、市场消息面解读
美债市场警报：流动性收紧，短期利率承压上行
⑴机构分析师表示，尽管有260亿美元的国库券结算流出，但回购利率（GC）仍保持在4.39%的正常水平，预计短期内将维持在4.35%至4.39%的区间内。⑵本周末和下周二将面临资金外流高峰期，其中包括360亿美元的月末资金流出以及下周二1400亿美元的债券利息和国库券结算，这将给短期利率带来上行压力。⑶此外，美联储的隔夜逆回购操作（RRP）需求可能会增加，因为月底账务操作产生的现金将流入该工具。⑷尽管市场流动性面临挑战，但对美联储9月降息的预期依然高涨。⑸联邦基金期货数据显示，9月降息25个基点的可能性为89%，而9月SOFR期货则定价为99%的可能性。⑹当前的2年期国债溢价已降至23个基点，而5年期和10年期国债溢价则分别上涨了5个和3个基点。
欧央行会议纪要显露通胀前景分歧
⑴欧央行7月会议纪要显示决策层对通胀前景存在分歧。⑵部分官员认为未来两年风险偏向下行，主因增长前景疲软及美国关税影响。⑶另有官员警告风险仍可能偏向上行，尤其长期受能源与汇率波动不确定性影响。⑷尽管通胀已达目标，但官员指出部分由临时因素驱动且可能逆转。⑸此番争论凸显欧央行在制定政策时应倾向于谨慎还是保持警惕的立场分歧。⑹欧央行7月维持利率不变，标志过去一年连续八次降息的宽松周期结束。⑺主要再融资利率维持在2.15%，存款便利利率保持在2.0%。
乌克兰基辅遭空袭已致18人死亡
乌克兰基辅市军政管理局局长特卡琴科当地时间8月28日表示，俄罗斯对基辅大规模袭击已造成18人死亡。根据乌克兰总统泽连斯基和乌克兰基辅市军事管理局发布的消息，当地时间8月28日凌晨，俄军使用导弹和无人机对基辅发动空袭。基辅市市长克利奇科当日宣布，8月29日为基辅哀悼日，以缅怀袭击中的遇难者。29日全市所有市政建筑将下半旗，并建议在公共和私人建筑上降下国旗。
重磅！波兰央行表态，通胀有望在明年7月回归目标
⑴根据周四公布的波兰货币政策委员会（MPC）7月会议纪要，大多数成员表示通胀最有可能在2025年7月回到波兰央行的目标水平。⑵会议纪要强调，宽松的财政政策仍然是国内经济的促通胀因素。⑶纪要指出，目前没有迹象表明波兰的财政政策将收紧。⑷这一表态为市场提供了未来通胀走势的明确预期，也揭示了波兰货币政策制定者对财政政策的担忧。⑸投资者可从中捕捉到货币政策和财政政策之间的潜在矛盾，这将对波兰的经济前景和市场情绪产生重要影响。
“友谊”输油管道遭袭匈牙利禁止相关乌军人员入境
匈牙利外长西雅尔多当地时间28日表示，匈牙利禁止近日领导对“友谊”输油管道袭击的乌克兰军官入境匈牙利和申根地区。乌克兰方面明知“友谊”输油管道对匈牙利能源安全至关重要，也明知针对该管道的袭击并非针对俄罗斯，而是匈牙利和斯洛伐克。西雅尔多表示，该袭击是对匈牙利主权的侵犯，必须承担相应后果。
数据冲击波来袭，美国经济前景迷雾重重
⑴周四，一系列重要的美国经济数据即将发布，包括第二季度GDP修正值、每周初请失业金人数以及成屋签约销售指数。⑵市场普遍预期第二季度GDP年化增速将从3.0%小幅上修至3.1%，主要得益于零售销售和工业产出数据的上调。⑶初请失业金人数在近期再度攀升后，本次数据也备受关注，市场预计将从上周的23.5万降至23万。⑷此外，成屋签约销售指数预计7月将下降0.1%，这将使其维持在极低水平，仅比历史低点高出1.9%，反映出高抵押贷款利率对住房市场的持续压制。⑸除了经济数据，美联储理事沃勒也将在晚些时候发表讲话，其对经济前景的看法将为投资者提供重要指引。⑹财政部还将公布一系列国债拍卖计划，这些都将是影响市场情绪的关键因素。
通胀压力催生新趋势：低价零售巨头上调全年业绩目标
⑴美国低价零售商DollarGeneral周四上调了全年销售和利润预测，押注在通胀担忧和关税言论影响下，各收入阶层中追求性价比的消费者需求依然强劲。⑵该公司预计2025年净销售额将增长4.3%至4.8%，高于此前预测的3.7%至4.7%。⑶同时，该公司将全年每股收益目标从5.20至5.80美元上调至5.80至6.30美元。⑷在截至8月1日的季度内，该公司同店销售额增长2.8%，超出2.5%的预期，这主要得益于客流量和单次消费额的增长。⑸财报发布后，DollarGeneral股价在盘前交易中上涨约6%，今年迄今该股已累计上涨近47%。⑹这一业绩表现表明，在经济不确定时期，消费者正转向低价零售商店寻求价格实惠的必需品。
警报！政治风险拉响，法国银行业违约成本飙升
⑴瑞讯银行分析师伊佩克·奥兹卡德斯卡亚（IpekOzkardeskaya）在一份报告中指出，由于政治不确定性，法国银行债券的违约保险成本居高不下。⑵分析师认为，法国的政治僵局直接冲击了市场，因为它与该国不断上升的债务状况密切相关。⑶标普全球市场财智数据显示，法国巴黎银行的五年期信贷违约掉期（CDS）周三攀升至45个基点，创下两个月来的新高，并维持在该水平。⑷此外，法国兴业银行的CDS也上涨1个基点至51个基点。⑸投资者对法国银行业风险的担忧情绪显而易见，信贷违约成本的持续高企反映了市场对法国金融稳定性的谨慎态度。
重磅！美联储独立性遭挑战，美元贬值或为“阳谋”
⑴机构分析指出，美联储独立性瓦解导致的美元贬值可能并非意外，而是白宫有意为之。⑵机构称，特朗普今年对美联储的持续抨击旨在施加前所未有的政治影响。⑶此外，他以抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事库克，被视为试图在理事会中制造一个空缺。⑷机构指出，如果成功，特朗普明年可能在美联储理事会中获得多数席位。⑸分析师表示，特朗普公开宣称的目标是将利率降至1%左右，即使该计划成功一半，也可能对美元造成剧烈冲击。⑹市场普遍认为，政府希望美元进一步贬值，以帮助控制赤字并提振本国工业，这也是特朗普关税言论的一部分。⑺尽管市场对美联储的政治干预保持平静，但持续的压力可能削弱市场对其独立性的信心，导致长期通胀预期上升。⑻美元兑一篮子货币今年已下跌近10%。⑼机构警告，美元再次大幅贬值的前景可能对全球各国带来挑战，尤其可能加剧特朗普关税言论带来的冲击。
乐观情绪压倒政治风波，欧洲信贷违约成本走低
⑴强劲的第二季度财报推动市场情绪保持乐观，欧洲信贷违约保护成本小幅下降。⑵机构分析师JoshuaMahony指出，投资者似乎正在忽略法国的政治动荡，转而关注稳健的企业盈利和整个地区债券收益率的下行趋势。⑶标普全球市场财智数据显示，欧洲主要信贷违约掉期指数（iTraxxEuropeMain）下跌1个基点至54个基点。⑷同时，欧洲垃圾债券信贷违约掉期指数（iTraxxEuropeCrossover）也下跌10个基点至264个基点。⑸这表明，尽管法国政治前景充满不确定性，市场仍倾向于看好欧洲企业的基本面，风险偏好有所回升。
政局不确定性笼罩，波兰市场聚焦预算草案
⑴周四，中欧地区货币走势平稳，交易清淡，市场主要关注波兰政府即将通过的2026年预算草案。⑵波兰正努力在维持高额国防和社会福利支出的同时，控制创纪录的预算赤字。⑶波兰PKOBP银行在一份报告中指出，市场对预算草案的看法将决定波兰政府债券的短期走势，并预计风险倾向于收益率上升，特别是长期债券。⑷同时，法国政治局势对市场情绪造成影响，导致中欧股市涨跌不一，华沙WIG20指数上涨0.09%，布达佩斯指数上涨0.22%，而布拉格主要股指则下跌0.25%。⑸此外，波兰货币兹罗提兑欧元上涨0.08%，至4.2665。⑹个股方面，债务催收公司Kruk股价上涨约3%，此前该公司公布第二季度净利润增长26%。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元上涨，现报1.1674，涨幅0.30%。纽市盘前，（欧元兑美元）的价格在最后一个交易日飙升，摆脱了EMA50的负面压力，提供了更多的看涨动力，为实现更多的收益铺平了道路，特别是在突破了1.1665的当前阻力之后，在短期内小牛市的主导地位，另一方面，在达到超买水平之后，由于（RSI）上的积极重叠信号，它可能会限制其收益。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3509，涨幅0.08%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最后一个交易日大幅上涨，原因是支撑位稳定在1.3440，短期内测试了一条看涨修正偏向线，获得了支持这一强劲上涨的看涨动力，导致其摆脱了EMA50的负面压力，另一方面，（RSI）达到了超买水平，出现了负重叠信号，这可能会减少该对货币即将到来的收益。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报3407.92，涨幅0.32%。纽市盘前，（黄金）价格在最后一个盘中交易中收高，利用了其在EMA50上方交易所代表的动态支撑，加强了正轨道的稳定性，同时其交易伴随着短期基础上的看涨偏向线，除了（RSI）上出现的积极信号之外，尽管其在超买水平上波动，所有这些因素都加强了看涨势头，并指向近期基础上的扩大收益。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报39.055，涨幅1.29%。纽市盘前，（白银）价格在最后一个交易日扩大了涨幅，突破了38.70美元的关键阻力，受到其在EMA50上方的持续交易的支持，在看涨趋势的主导下，以及其在短期基础上沿着一条小斜线交易，另一方面，我们注意到在达到超买水平后，在（RSI）上出现了负重叠信号，这使我们见证了一些修正反弹，可能会在再次上涨前再次测试38.70美元的支撑位。
原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报64.040，跌幅0.16%。纽市盘前，（原油）价格在最后一个交易日上涨，尽管（RSI）上出现了负面信号，但在达到超买水平后，表明多头势头的强度和优势，准备到达64.00美元的当前阻力，利用其在EMA50上方交易所代表的动态支持，阻止了价格在最后一个时期的下跌，在短期基础上的牛市修正趋势占主导地位，以及其沿着该趋势的支持性斜线交易。
4、机构观点
凯投宏观：英国不必向国际货币基金组织求助
凯投宏观的经济学家说，英国的公共财政状况不佳，但该国不太可能向国际货币基金组织求助。尽管一些国债收益率较高，但英国仍保持着投资者的信心，而且可以用自己的货币为本国融资，因为英国央行是一个可靠的后盾。没有证据表明市场压力会迫使英国寻求外部融资援助。